【比特币的信徒们朔州股票配资，都是待宰的羔羊】我对比特币是什么态度？我认为它“无用”，它的唯一功能就是“超发美元的蓄水池”，我一直用它来作为观察流动性的口径而已。
当然，我的看法很多比特币的拥趸是反对的，所以每当比特币上涨，评论区就不会安静。而且，我相信大家也会困惑，为什么美国正在全力支持比特币，比如特朗普，小肯尼迪，都是比特币的倡导者，而且一向对比特币持严格监管态度的民主党，也渐渐倾向放开管控。
我今天的故事，就从贝莱德与比特币说起。
贝莱德的现货比特币 ETF (IBIT) 是该公司历史上迄今为止最成功的 ETF 发行，其资产管理规模已达到约225亿美元。
为什么一家管理着约 10.6万亿美元资产的公司会涉足这样一个总市值仅约1.24万亿美元的资产呢？而且，要在两党之间进行游说，以获取发行比特币ETF的资格，这是何其的艰难？公关成本也许就是天价。
一、可能很多人甚至所谓投资比特币的人都无法理解比特币ETF的真正用途，它是法定货币与比特币自由兑换的机制。通过ETF，1美元可以轻易的获取到与1美元“等值”的比特币。
进一步推理下去。
如果比特币价格在当前水平附近保持稳定， IBIT 资产管理规模继续以目前的速度增长，到 2025 年底，贝莱德将控制比特币总供应量的约 4%。在比特币生态系统中，这是一个巨大的数字，但在贝莱德资产管理规模的宏观规划中，这一比例实际上与该公司在几乎所有主要上市公司中控制的股份一致。举个例子，贝莱德控制着约 5.5% 的苹果股份。
而且即使到 2025 年底，贝莱德的比特币资产管理规模达到约500 亿美元，这一数额对于贝莱德的总资产管理规模来说也只是不值一提。
IBIT 管理费设定为0.25%，如果比特币交易价格介于当前价格或两倍之间，该公司每年的收入将达到1.25亿至2.5亿美元。对于一家每季度收入约为 48 亿美元的公司来说，这仍然是不具诱惑力。
二、贝莱德的用意究竟是什么呢？是加密货币的衍生品。
从本质上而言，加密货币是比股票更优质的伽玛挤压的完美资产。因为比特币持有人对价格不敏感。
怎么说呢？你可以问任意一个投资比特币的人一个问题，当比特币下跌30%的时候，你会卖出吗？或者，当比特币下跌3%你会买入吗？彼得·希夫曾经做过一个测试，即使下跌60%仍然有超过60%的人不卖出。
本周末，为期近一个半月的2024年中报披露即将收官落下帷幕，往年财报季，往往是风险偏好收缩的时段，但今年由于市场本身风险偏好很低，导致业绩空窗期大家已充分吸收负面预期，由此，财报季反而成为了风险偏好修复的窗口。且随着上市公司财报的陆续披露，可以看到，“中东富豪”科威特投资局，养老保险、国家大基金等“国家队”资金，公募基金甚至“超级牛散”们，都成为了绩优公司的拥趸者。
这种在资产大幅下跌时不愿卖出，但是在资产小幅上涨时就大规模买入，是最容易制造伽玛挤压，来操纵资产价格的。说到这里，是不是觉得有很熟悉的感觉，有一只股票与比特币的特性几乎完全一致。
根据安永的数据，加密衍生品整体在 2023 年 9 月的月交易量已经达到 1.33 万亿美元。乍看之下规模庞大。但是，我在 Tradeweb 查询到的2024 年 8 月当月的衍生品日交易量就是 2.21 万亿美元（“月度活动报告”），请注意，这些只是上市衍生品的交易量数据，而不是占衍生品金融机构交易总量约 80% 以上的场外衍生品的数据。
推理到这里，我相信大家已经明白贝莱德究竟要干什么？
美元——比特币ETF（加密货币ETF）——控制加密资产价格——衍生品加杠杆——控制衍生品价格。
三、现在最关键的问题已经出现了，美元会以比特币为锚吗？
不。美元并不会以比特币为锚定物，但可能以比特币作为“增信担保物”，也就是说，利用公众对比特币价值信任，为已经严重透支信用的美元增信。
而且，要高度关注一点，比特币是“超越国家”界限的，它理论上可以吸收任何一个国家或者地区的流动性，尤其认购比特币ETF需要使用美元时，它会成为美元的助力。
一把完美的镰刀就此铸造完成，越是笃信比特币的信徒们，越是最好的羔羊。
不过，问题又来了：
问题一、美国理论上拥有世界上最多的黄金储备，那么，是美元已经超发到连如此巨大的黄金储备也无法作为信用担保的地步，还是说，美国并没有那么多的黄金储备？
问题二、比特币的价值必然会以美元定价，美元价值贬值了99%，比特币的价值理论上就会贬值99%，当然，那些比特币的信徒们，还会认为它的价值是100%，你可以让全世界所有人都接受这个定价机制吗？
来看欧洲央行最新的比特币报告：
“比特币作为一种投资资产，承诺提供高资本收益。这一投资愿景的推动者几乎没有将比特币与经济功能联系起来，从而合理解释其估值。大多数经济学家认为，比特币热潮是一种投机泡沫，最终会破裂。即使比特币价格在未来将继续上涨，但实际上问题随之而来：比特币并没有提高经济生产潜力，假设的比特币价格持续上涨的后果基本上是再分配的，即早期比特币持有者的财富效应只能以其余社会的消费为代价。如果比特币的价格持续上涨，那么比特币的存在会使得那些未持有者和后来的投资者变得贫困化”。
我认同这种说法朔州股票配资。
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